價值投資三大支柱：內在價值、安全邊際以及護城河，其實是同一件事。一家公司具備護城河（至少短期內具備）...

價值投資三大支柱：內在價值、安全邊際以及護城河，其實是同一件事。一家公司具備護城河（至少短期內具備），內在價值才有估算的可能，安全邊際才有意義。當你聽到某人說某檔股票真是便宜，安全邊際非常大，原因是本益比遠低於過去平均，那就沒什麼好聊了。

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